RAZONES FINANCIERAS
Uso
Control
interno
Rentabilidad
de la inversión
Eficiencia
de la Administración
Conocimiento
de la situación
Comparación
de razón actual con razones pasadas
Comparar la
razón financiera presente con las pasadas
Proyección
a futuro
Comparación
de unas razones con otras
Coteja las
razones de una empresa con las de empresas similares o con promedios de la
industria en el mismo punto de tiempo
Se deberá
analizar en qué punto está la empresa en comparación con su competencia
Tipos de
razones
Razones de liquidez.
Capacidad
que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo
(Obligaciones de corto plazo con los recursos de corto plazo disponibles)
Razón circulante
Activo
circulante/pasivo Circulante
No
considera la liquidez de los componentes individuales de los activos
circulantes
Razón de prueba del ácido
Misma que
la razón circulante, excepto que excluye los inventarios
Esta razón
se concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar
en relación con las obligaciones circulantes
Medida más
correcta de la liquidez que la razón circulante
Liquidez de las cuentas por cobrar
Cuando hay
presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes de los activos
circulantes
Examen de
componentes por separado para determinar la liquidez
Cuentas por
cobrar son activos líquidos solo en la medida que puedan cobrarse en un tiempo
razonable
Periodo promedio de cobranza
Número
promedio de días que las cuentas por cobrar están en circulación, es decir, el tiempo
promedio que tardan en convertirse en efectivo
Razón de rotación de
las cuentas por cobrar
Cuando
cifras de ventas para un periodo no están disponibles, debemos recurrir a las
cifras totales de ventas, (para cuando las ventas no son de fin de año, o
estacionales)
Matriz de cobranza de las cuentas por cobrar
Tanto el
periodo promedio de cobranza como el análisis de envejecimiento de las cuentas
por cobrar se ven afectados por el patrón que siguen las ventas.
Duración de las
cuentas por cobrar
Para un
acreedor, es deseable obtener una demora de las cuentas por pagar
El periodo
promedio de pago de las cuentas determina la probabilidad de que un solicitante
de crédito pueda pagar a tiempo
Liquidez de inventarios
Razón de rotación de inventarios
Costo de
ventas (periodo que se está estudiando a un año)/cifra de inventario promedio
(promedio de los inventarios entre principio y fin de periodo)
Indica la
rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las
ventas
Mientras
más alta sea la rotación del inventario, más eficiente será el manejo del
inventario de una corporación
Razones de deuda
Para
extender nuestro análisis a la liquidez de largo plazo de la compañía
Razón deuda a capital
Deuda total
de la compañía/Capital social
Flujo de efectivo a deuda y capitalización
Utilidades antes de
intereses, impuestos, depreciación y amortización
Razón de
flujo de efectivo a pasivos totales
Razón de
flujo de efectivo a deuda de largo plazo
Razones
de cobertura
Diseñadas
para relacionar los cargos financieros de una compañía con su capacidad para
darles servicio
Razón de cobertura de
intereses
Razón de
utilidades antes de impuestos por intereses del periodo
Razones de cobertura
de los flujos de efectivo
Implican la
relación de las utilidades antes de intereses, impuestos depreciación y
amortización con los intereses
Cobertura
de flujos de intereses
Determina
si un prestatario será capaz de dar servicio a los pagos de intereses sobre un
préstamo
Razones de rentabilidad
Indican la
eficiencia de operación de la compañía
En relación con las ventas
Margen
de utilidad bruta
Ganancia de
la compañía en relación con las ventas
Indica
eficiencia de las operaciones así como la forma en que se asignan los precios a
los productos
Margen de utilidades
netas
Eficiencia
relativa de la empresa después de tomar en cuenta todos los gastos e impuestos
sobre ingresos
En relación con la inversión
Razón de rendimiento
del capital
Indica el
poder de obtención de utilidades de la inversión en libros de los accionistas,
compara a dos compañías o más en la industria
Rendimiento de
activos
Se toman
las utilidades después de haberse pagado los intereses a los acreedores
Tasa de las
utilidades netas de la operación
Cuando los
cargos financieros son considerables
Podemos
omitir cargos financieros
La rotación y la capacidad de
obtener utilidades
Razón de rotación de
activos
Eficiencia
relativa con la cual la compañía utiliza sus recursos a fin de generar
producción
Razones de valor de mercado
Razón de rendimiento
de activos
Cuando
multiplicamos la rotación de activos de la compañía por el margen de utilidades netas
Razones de valor de mercado
Relacionan
el valor de mercado de las acciones de una compañía con la rentabilidad, los
dividendos y el capital en libros
Razón
precio/utilidades
Medida de
valor relativo
Rendimiento de
dividendos
Relaciona
el dividendo anual con el precio por acción
Las
compañías con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta
proporción de sus utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos.
Balance general
Uso
Presenta la
situación financiera del ente económico en una fecha determinada, por lo menos
una vez al año
Ofrece
información a usuarios externos
Fuente de información
a gerentes
Activo
Presentación
financiera de un recurso obtenido por el ente económico
Activos
corrientes
Periodo no mayor a un año
Disponible
Caja
Bancos
Remesas
de tránsito Cuentas de
ahorro
Fondos
Inversiones
Dinero
invertido por el ente económico en títulos y valores
Certificados
Papeles
comerciales
Aceptaciones
bancarias ofinancieras
Derechos
fiduciarios
Otras
inversiones a corto plazo
Deudores
Clientes
Cuentas
corrientes comerciales
Cuentas por cobrar a casa matriz y vinculados
económicos
Cuentas
por cobrar a socios y accionistas
Ingresos
por cobrar
Anticipos de impuestos
Cuentas
por cobrar a trabajadores y a particulares
Inventarios
Materias
primas
Productos
en proceso
Productos
terminados
Mercancías
no fabricadas por la empresa
Bienes
raíces para la venta
Materiales
Repuestos
y accesorio
Inventarios
en tránsito
Gastos pagados por anticipado
Gastos pagados por anticipado
Periodo de expiración es inferior a
un año
Honorarios
Comisiones
Arrendamientos
Seguros
y finanzas pagados por anticipados
Activos
no corrientes
Hacen referencia a los recursos convertibles en
efectivo en un plazo mayor a un año
Inversiones
Acciones
Cuotas
o partes e interés social
Bonos
Cédulas
Títulos
Derechos
fiduciarios
Otras
inversiones
Deudores
Cuentas
por cobrar a casa matriz
Cuentas
por cobrar a vinculados económicos
Cuentas
por cobrar a socios y accionistas
Aportes
por cobrar
Cuentas
por cobrar a trabajadores
Propiedades
planta y equipos
Terrenos
Construcciones
en curso
Maquinaria
y equipo
Equipo
de oficina
Flota
y equipo de transporte
Acueductos
Plantas
y redes
Minas
y canteras
Intangibles
Crédito
mercantil
Marcas
Patentes
Concesiones
y franquicias
Know
how
Cargos
diferidos
Se espera obtener beneficios económicos en
otros periodos
Costos de
exploración por amortizar
Costos explotación y desarrollo
Cargos por corrección monetaria diferida
Otros activos:
Representados
por recursos de propiedad del ente económico que no son generadores de renta
Valorizaciones:
Representa
el mayor valor adquirido por los activos, con relación a su costo de
adquisición.
Valorizaciones
de inversiones, propiedades, planta y equipos, de otros activos, son ejemplos
de cuentas de este último grupo de activos.
Clasificación
de los pasivos:
Pasivos Corrientes
Deben
cubrirse en un plazo no mayor a un año.
Obligaciones financieras:
Compromisos
a corto plazo contraídos por la empresa
Bancos nacionales y exteriores
Corporaciones financieras
Obligaciones gubernamentales
Proveedores:
Obligaciones
con todos los proveedores.
Nacionales
Del exterior
Cuentas corrientes comerciales
Cuentas por pagar:
Deudas a
corto plazo con contratistas, acreedores, socios e instituciones
gubernamentales.
Cuentas
corrientes comerciales
A casa matriz
A compañías vinculadas
Retenciones y aportes de nómina
Impuestos gravámenes y tasas:
Obligaciones
de la empresa con el estado por concepto de impuesto de renta, etc.
Gravámenes a corto plazo.
De renta
Complementarios
Sobre las ventas por pagar
De industria y comercio
Propiedad raíz
Obligaciones laborales:
Incluye los
compromisos del ente económico con sus empleados por concepto de prestaciones y
sueldos
corrientes.
Salarios por pagar
Cesantías consolidadas
Vacaciones consolidadas
Prestaciones extralegales
Pensiones de jubilaciones
Pasivos estimados y provisiones:
Son
obligaciones reconocidas por la organización con sujeción a la norma de
prudencia, en la fecha en la cual se conozca información de ocurrencia
probable.
Para costos y gastos
Para obligaciones laborales
Para obligaciones fiscales
Pensiones de jubilación
Diferidos
Compromisos
de la empresa por concepto de anticipo
Ingresos recibidos por anticipado
Utilidad diferida en venta a plazos
Crédito por corrección monetaria diferida a
largo plazo
Patrimonio
Valor
residual de activos después de deducir sus pasivos
Capital Social
Representa
el aporte efectuado por el ente económico por sus accionistas y socios.
Las
principales cuentas de este grupo son.
Capital suscrito y pagado
Capital asignado
Capital de personas naturales
Aportes del estado
Superávit de capital
Acciones,
cuotas, o partes de interés social por encima de su valor nominal.
Donaciones
Crédito mercantil
Know how
Reservas:
Representa
recursos retenidos por el ente de sus utilidades como resultadod e exigencias
legales.
Reservas obligatorias
Reservas estatutarias
Reservas ocasionales
Revalorización del patrimonio:
Refleja el
efecto que produce la perdida de poder adquisitivo de la moneda funcional sobre
el patrimonio.
Ajustes por inflación
Saneamiento fiscal
Dividendos
o participaciones decretados en acciones, cuotas o partes de interés social:
Grupo
formado por dividendos o particiones decretados en forma de acciones, cuotas o
partes de interés social.
Dividendos decretados en acciones
Participaciones decretados en cuotas
Partes de interés social
Resultados del ejercicio:
Utilidades
o pérdidas generadas por el ente económico durante el ejercicio contable.
Las
principales cuentas de este grupo son.
Utilidades del ejercicio
Pérdidas del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores:
Constituido
por utilidades o pérdidas acumuladas por la empresa.
Utilidades acumuladas
Pérdidas acumuladas
Superávit por valorizaciones:
De inversiones
De propiedades
Planta y equipo
De otros activos
Estado de Perdidas y Ganancias
Evaluar la
gestión económica realizada por la empresa
Orientador
en la toma de decisiones.
Su
presentación varia de acuerdo a la actividad económica de la empresa .
Comienza
con los ingresos provenientes de la venta de los bienes o servicios, de los
cuales se deducen los costos y gastos de administración y ventas, obteniéndose
la utilidad o perdida operativa. Adicionalmente en el estado de perdidas y
ganancias se
presentan
ingresos y egresos de naturaleza diferente a la operacional, conocidos como
otros ingresos y
egresos. Si
a la utilidad operacional se le adicionan los otros ingresos y se le deducen
los otros egresos, se
obtiene la
utilidad neta del periodo. Finalmente de esta ultima utilidad deben estimarse
los respectivos
impuestos,
para obtener la utilidad después de impuestos.
A
continuación se describen algunas cuentas del estado de resultados:
Ingresos:
Incremento patrimonial originado por la prestación de un servicio o la venta de
un producto,
relacionados
con el giro ordinario del negocio.
Gastos:
Egresos necesarios para producir los ingresos, relacionados también con las
operaciones de la
empresa.
• Costo de
Mercancía Vendida: Representa el valor de la mercancía vendida a su costo de
adquisición.
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